同时，企业所面临的制度环境也鼓励企业的小规模存在。与美国不同，当时的英国并没有反卡特尔的法律限制，这使英国小企业得以通过简单地加入卡特尔形成联合，获得形同于大企业才能获得的利益，这在事实上保护了英国的小规模工业企业。
结果是，区域取向的小规模家族企业促进了英国工业化的大部分进程。一直到19世纪中叶，绝大多数英国企业仍是合伙制。直到19世纪80年代之后，合伙制企业才有了显著的衰退。
应该说，工业化时期，英国市场的性质、国家的地理特点、法律制度及其它因素，在一定程度上抑制了大企业的发展，但适应于上述市场环境特征的小规模家族企业及相应的企业间合作却使英国在19世纪成为世界制造业的盟主。在之后的较长时期里，英国企业仍大体保持着家族控制和管理的传统形态。然而，世易时移，到了19世纪末期，美国取代英国成为世界第一工业强国。
二、美国家族企业向现代企业制度的变迁历程
美国是世界上最先实现企业所有权和经营权分离，从而建立起现代公司制企业制度的国家。但在19世纪40年代之前，美国企业基本还是以小规模和个人经营方式为主的家族企业。这种家族式企业制度的主要特点是：企业股东一般是创业者的家族成员、朋友和关系较深的商业伙伴；企业所有权与经营权集中于雇主式企业家一人身上。这种治理结构决定了这个时期的美国家族制企业通常也是小规模的非上市企业，家族始终控制着企业的所有权。
但在随后的近100年内，美国家族企业大体实现了由家族制企业制度向现代公司制企业的演变。
根据钱德勒的研究，19世纪中期以后，社会生产力有了长足进步，新能源和运输以及通讯技术的巨大变革，使大规模生产和流通成为可能，从而催生了大型企业。大企业要求资本的密集、经营的长期连续、管理的专业化，这必然促使企业向更为现代化的股份有限公司方向的转变。问题是，技术革命带来的企业制度变迁为何不是首先发生在当时更为发达的英国或其它欧洲大陆国家，而发生在后起之秀的美国呢？有专家认为，这是因为美国有一个其它国家都无法与之相比的国内市场。相比其它国家，美国国内市场规模更大、更富有和更为均一，这促使企业向生产和销售标准化产品的大型化方向发展，从而得以充分发挥符合美国特点的规模经济效应。
技术创新对美国企业产量增加的作用明显高于其它国家，但在当时美国国内存在严重地方垄断的情况下，巨大的产品增量难以用传统形式的手段去销售。面对技术进步和市场挑战，美国工业企业普遍出现了向垂直一体化方向发展的趋向，也就是制造业企业通过前向联合去控制产品销售、通过后向联合控制所需原材料来源。通过垂直一体化，企业可在一定程度上规避市场恶性竞争带来的不良影响，实现经营的稳定性。伴随垂直一体化同时出现了数家企业联合起来控制产销过程中某些阶段的水平一体化。两种一体化方式，都需要筹集巨额资金来建设工厂、销售网络，仅靠企业的内生积聚显然难以在短期内实现资金的筹集，必然要求企业能从社会上广泛吸收资本，这促使企业主不得不超越家族的限制。
随着规模的扩大，竞争的加剧，企业经营的风险也大大增加，经营管理日益成为高度复杂化和专业化的任务，必须雇佣专业管理者来运营企业。在从19世纪40年代到20世纪20年代的这一漫长时期，伴随着美国企业规模的扩大是一场根本改变了美国企业制度的“经理革命”。钱德勒认为，市场扩大和技术进步只是现代经理制诞生的一般前提，真正促使现代工商企业形成的力量源泉是一群支薪经理们所进行的开拓性的职业管理协调工作。职业经理人阶层的形成，最终导致了企业经营权和所有权的分离，随之也带来了传统的公司治理结构所需解决的基本问题，使企业成为现代化科层制企业。这些以股份有限公司为主要形式存在的大型企业在进入20世纪后成为美国经济活动的主角。
